Iberdrola obtiene un beneficio neto de 1503 millones
23/07/2014 - 11:38
El buen comportamiento de los negocios, especialmente los internacionales, continúa mitigando el impacto negativo de las medidas regulatorias y fiscales aplicadas en España, que asciende durante el primer semestre del año a 369 millones adicionales en el margen bruto. Si consideramos todas las modificaciones regulatorias realizadas desde el año 2011, el impacto negativo estimado en los resultados de 2014 ascenderá a 1.395 millones brutos.
Las consecuencias de las medidas aplicadas en España se compensan, en parte, con la utilización de un mix de generación más eficiente, la buena evolución de los negocios de gas y la mejora de la producción, que durante el periodo registró un aumento del 3,5%, hasta situarse en 73.062 gigavatios hora (GWh).
Así, el margen bruto se mantiene en línea con el mismo periodo de 2013 y se sitúa en 6.170,8 millones (-0,8%). Por su parte, el EBITDA alcanza los 3.744,7 millones , de los que el 66% proviene de los negocios regulados.
Sin tener en cuenta el efecto de la evolución del tipo de cambio, el EBITDA del Grupo habría aumentado un 0,7%.
El gasto operativo neto en el primer semestre es de 1.689 millones (+4,2%). Este incremento puntual se debe a los mayores costes incurridos durante el segundo trimestre del año por el aumento de la actividad en Reino Unido y por otros costes no recurrentes, que IBERDROLA espera que sean corregidos durante la segunda mitad del ejercicio, de acuerdo a su compromiso con la eficiencia operativa.
La partida de tributos asciende durante los seis primeros del año a 737,1 millones (-13,7%). De esta cantidad, más de un 60% -449,6 millones - corresponde a España.
Con todo, el beneficio neto del Grupo durante los seis primeros meses del año registra un descenso del 13%. En esta disminución, además de la regulación en España, influye también el efecto de la actualización de balances llevada a cabo en el primer semestre de 2013 de acuerdo a la Ley 16/2012.
El flujo de caja operativo (FFO) se sitúa en 2.855,7 millones (-3,9%) y supera a las inversiones en todos los negocios del Grupo que, en total, ascienden a 1.199 millones en términos netos. La mayor parte de esta cantidad se ha destinado durante el semestre a las áreas internacionales de los negocios de Redes y Renovables.
Es importante destacar que los resultados correspondientes al primer semestre del año se adaptan a la norma de contabilidad IFRS 11, según la cual los negocios conjuntos se consolidan por el método de puesta en equivalencia en lugar de por el método proporcional anterior.
Estos resultados, así como las perspectivas de IBERDROLA para el segundo semestre del año, permiten a la Compañía reafirmarse tanto en sus previsiones para el presente ejercicio como para el periodo 2014-2016.
La gestión del Grupo se sostiene en tres pilares. En primer lugar, una cartera de negocios centrada en actividades reguladas y en la diversificación geográfica. En segundo lugar, un criterio de inversión basado en la seguridad, la rentabilidad, los periodos de ejecución y las inversiones limitadas a la generación de flujo de caja.
En tercer lugar, el compromiso con la fortaleza financiera a través de la reducción de deuda, la mejora de los ratios de solvencia y el control de riesgos en los tipos de cambio y de intereses.
De este modo, el modelo de negocio de IBERDROLA posibilita la obtención de buenos resultados en escenarios muy distintos y cambiantes.
La Compañía logra mantener así la remuneración al accionista: 0,144 euros brutos por acción abonados en julio en el marco de una nueva edición del programa Iberdrola Dividendo Flexible, a los que hay que añadir los 0,126 euros brutos por acción del pasado mes de enero. Adicionalmente, la Compañía ha pagado a sus accionistas una prima de asistencia a la Junta General de Accionistas de 0,005 euros por acción, lo que hace un total de 0,275 euros por acción en el año.
Gestión de un balance sólido
Durante el primer semestre del año, IBERDROLA ha continuado avanzando en su compromiso con la fortaleza financiera y con el mantenimiento de un balance sólido.
La deuda neta de la Compañía se ha reducido en 2.254 millones con respecto al primer semestre de 2013, hasta situarse en 25.682 millones . En esta cifra se incluyen los 1.324 millones pendientes de cobro del déficit de tarifa, así como 121 millones correspondientes a las tasas a la generación pendientes de ingreso en el sistema de liquidaciones.
Excluyendo estos importes, la deuda neta ajustada del Grupo asciende a 24.237 millones . Esta reducción de la deuda neta incide positivamente en el gasto financiero neto que disminuye un 7% en el período hasta 510,6 millones .
El apalancamiento se sitúa al cierre de junio en el 41,8%, frente al 44,3% del primer semestre de 2013, incluyendo los derechos de cobro regulatorios pendientes ya mencionados. Si se excluye esta deuda, el apalancamiento es del 40,4% frente al 42,4% del 30 de junio de 2013.
La reducción de la deuda y, en consecuencia, del apalancamiento, es posible gracias a la política de desinversiones de IBERDROLA, que en los seis primeros del año suman 868 millones .
Esta gestión permite a la Empresa continuar mejorando sus ratios financieros. Así, el ratio deuda neta/EBITDA se sitúa en 3,6 veces, mientras que la relación entre los fondos generados en operaciones (FFO) y la deuda neta y entre flujo de caja retenido (RCF) y la deuda neta es del 22,7% y el 19,6%, respectivamente. Estas cifras no incluyen el déficit de tarifa.
La liquidez del Grupo asciende al cierre del primer semestre a 10.178 millones , suficiente para cubrir las necesidades de financiación de más de 35 meses. La vida media de la deuda se mantiene por encima de los seis años.